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6月貨幣、信貸、社融全面超預期增長 專家:體現金融對實體經濟支持力度加大

每日經濟新聞 2021-07-09 21:29:02

◎7月9日,央行發佈2021年上半年金融統計數據報告和融資規模增量統計數據報告。報告顯示,6月末,廣義貨幣(M2)餘額231.78萬億元,同比增長8.6%,增速比上月末高0.3個百分點,比上年同期低2.5個百分點;狹義貨幣(M1)餘額63.75萬億元,同比增長5.5%,增速分別比上月末和上年同期低0.6個和1個百分點。

每經記者 張壽林    每經編輯 廖丹    

7月9日,央行發佈2021年上半年金融統計數據報告和融資規模增量統計數據報告。報告顯示,6月末,廣義貨幣(M2)餘額231.78萬億元,同比增長8.6%,增速比上月末高0.3個百分點,比上年同期低2.5個百分點;狹義貨幣(M1)餘額63.75萬億元,同比增長5.5%,增速分別比上月末和上年同期低0.6個和1個百分點。

M2儘管同比增速相對上年同期有所放緩,但從近月環比來看,增速有逐月走高態勢。

再看貸款和社融指標,6月末,人民幣貸款餘額185.5萬億元,同比增長12.3%,增速比上月末高0.1個百分點,比上年同期低0.9個百分點。

初步統計,2021年上半年社會融資規模增量累計為17.74萬億元,比上年同期少3.13萬億元,比2019年同期多3.12萬億元。6月末社會融資規模存量為301.56萬億元,同比增長11%。

宏觀分析師周茂華分析,6月M2、信貸和社融數據表現強勁,整體好於市場預期。他進一步表示,國內貨幣信貸數據供需兩旺,反映國內經濟延續復甦態勢。

上半年人民幣貸款增加12.76萬億元

6月末M2增速較上月回升0.3個百分點至8.6%,在民生銀行首席研究員温彬、研究員馮柏看來,回升幅度略超市場預期。二位研究員認為,受去年同期基數較高和貨幣政策迴歸常態影響,今年以來M2增速回落較快,市場形成了緊貨幣的預期。6月M2回升對前期低點有所修復,符合M2增速與名義GDP基本匹配的要求。信貸派生能力的增強是M2回升的主要原因,6月新增人民幣貸款2.12萬億元,不僅高於上月新增規模,而且高於去年同期,提升了貨幣的派生能力。

上半年人民幣貸款增加12.76萬億元,同比多增6677億元。分部門看,住户貸款增加4.58萬億元,其中,短期貸款增加1.15萬億元,中長期貸款增加3.43萬億元;企(事)業單位貸款增加8.37萬億元,其中,短期貸款增加1.23萬億元,中長期貸款增加6.62萬億元,票據融資增加2211億元;非銀行業金融機構貸款減少1832億元。6月份,人民幣貸款增加2.12萬億元,同比多增3086億元。

周茂華分析,上半年居民中長期貸款放緩,企業中長期信貸保持強勁,反映企業對經濟復甦前景繼續保持樂觀。

光大證券首席固收分析師張旭分析,數據顯示出信貸增長對於經濟增長拉動的能力較強。

從當月貸款數據來看,民生銀行首席研究員温彬、研究員馮柏分析,6月新增人民幣貸款2.12萬億元,比五月和去年同期分別多增6200億元和3100億元,超出預期。從結構上看,企業貸款新增較多,貢獻了主要多增部分。6月,企業部門短期貸款和中長期貸款分別新增3091億元和8367億元,均比上月多增。另外,6月票據融資新增2747億元,分別比上月和去年同期多增1209億元和4851億元。整體上看,企業短期和中長期信貸均有所改善,既可能由於信貸需求旺盛,也可能由於年中時點來臨,銀行加大了資產投放力度。

表內貸款繼續走強

社融方面,初步統計,2021年上半年社會融資規模增量累計為17.74萬億元,比上年同期少3.13萬億元,比2019年同期多3.12萬億元。6月末社會融資規模存量為301.56萬億元,同比增長11%。

民生銀行首席研究員温彬、研究員馮柏分析,社融存量增速不變,新增社融好於預期。具體看,一是表內貸款是社融多增的主要貢獻,6月新增表內貸款(人民幣+外幣貸款)2.39萬億元,分別比上月和去年同期多增9561億元和4629億元。二是三項表外融資都呈現回落態勢,委託貸款、信託貸款、未貼現銀行承兑匯票分別減少473億元、1047億元和220億元,表明了對防風險、影子銀行、表外業務的監管持續發揮效果。三是直接融資中,企業債券融資3702億元,股票融資957億元,與正常水平基本相當。四是政府債券融資7475億元,比上月稍有加速,但專項債券仍然未到發行高峯,國債和專項債券發行進度都較近兩年偏慢。

宏觀分析師周茂華點評,社融數據顯示,表外融資減弱,表內融資繼續表現強勁,主要反映政策引導金融機構讓利實體經濟。

從數據總體表現上看,温彬和馮柏指出,6月貨幣、信貸、社融的全面超預期增長,體現了金融對實體經濟支持力度加大。7月7日,國務院常務會議決定,針對大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響,適時運用降準等貨幣政策工具,促進綜合融資成本穩中有降。今日央行發佈公告,於7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。一方面,PPI增速見頂回落,通脹水平温和可控,為降準提供了空間。另一方面,此次降準為銀行提供了長期穩定資金來源,有助於實體經濟的穩增長和降成本。在穩增長的需求更優先的形勢下,預計下半年金融將對實體經濟形成更大力度的支持,M2和社融增速或有所改善,與名義經濟增長水平基本匹配。

封面圖片來源:攝圖網

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